Навігація
Головна
ПОСЛУГИ
Авторизація/Реєстрація
Реклама на сайті
 
Головна arrow Політекономія arrow Экономическая теория
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Становление Европейского валютного союза (ЕВС)

Ямайская валютная система, в которой роль главной международной расчетной и резервной валюты продолжает выполнять доллар США, не разрешила проблемы стабилизации валютных отношений. Поэтому страны Общего рынка решили создать свою валютную группировку — Европейскую валютную систему (ЕВС), которая начала функционировать с марта 1979 г. Создание ЕВС преследовало: а) обеспечение большей стабильности валют стран Общего рынка, 6) ограничение использования доллара в качестве ведущей валюты международных расчетов. Основными элементами Европейской валютной системы были: искусственно созданная европейская валютная единица — ЭКЮ [англ. ECU, от нач. букв слов European currency unit — европейская валютная единица], использовавшаяся в качестве средства расчетов между валютными органами стран участниц системы; относительно жесткие пределы колебаний курсов их национальных валют друг к другу (±2,25%); Европейский валютный фонд.

ЭКЮ синтезировалась по методу "корзины" из валют стран-участниц. Доля каждой валюты в "корзине" определялась, исходя из ее удельного веса во взаимной торговле стран ЕЭС, размера национального дохода и участия стран в механизме финансовой помощи. Эти доли пересматривались каждые 5 лет, а при необходимости и чаще. В момент ввода ЕВС в действие самым весомым компонентом в ЭКЮ была немецкая марка (33%); за ней следовали французский франк (19,8) и английский фунт стерлингов (13,3%). ЭКЮ была объявлена центром системы с признанием за ней роли эталона стоимости для валют стран-участниц при установлении между ними паритетных соотношений. Кроме того, ЭКЮ являлась: индикатором отклонений рыночных курсов от паритетных значений (для этого каждой валюте устанавливались допустимые пределы отклонений, которые дублировали механизм ограничения колебаний взаимных курсов валют); счетной единицей в операциях по интервенированию органами стран — участниц ЕВС. В руки частных лиц ЭКЮ не попадали и соответственно не участвовали в обычных коммерческих расчетах за товары и услуги. Эмиссия ЭКЮ в отличие от СПЗ (SDR), выпущенных МВФ, носила обеспеченный характер. Обеспечением служили наполовину золото и доллары из официальных валютных резервов стран-участниц, а наполовину — национальные валюты.

ЭКЮ стала своего рода зародышем наднациональной валюты в рамках ЕЭС. Потребность в дополнении мероприятий по созданию единого внутреннего рынка такими беспрецедентными экономическими атрибутами, как наднациональные валюта и банк, объясняется двумя главными причинами.

  • 1. Обеспечить успешное продвижение к ключевой цели западноевропейской интеграции — политическому союзу в рамках Сообщества, — по мнению многих его лидеров, невозможно без унификации валютно-финансовой и экономической политики стран-участниц. Начинать строительство здания ЕС с крыши (сооружения единых политико-правовых структур) без наличия прочного фундамента (общей валютно-экономической структуры) было бы бессмысленно; хотя верно и то, что практическое решение последней задачи требует надлежащего институционального обеспечения. В этом заключается суть внутренней логики евроинтеграции.
  • 2. Неустойчивый характер международной валютно-финансовой системы, как и стремление нейтрализовать чрезмерное влияние доллара США на мировую и, в частности, западноевропейскую экономику, также сыграли свою роль. Сложившаяся в мировом хозяйстве ситуация между тем такова, что американская валюта по-прежнему является основным резервом, хотя глобальные экономические позиции США претерпели к 90-м годам существенные изменения. По данным на конец 1988 г., в официальных валютных резервах стран — членов МВФ удельный вес доллара США составлял 54,5%, марки ФРГ — 15,1, японской иены — 6,7, ЭКЮ — 10,1, фунта стерлингов — 2,9, французского франка — 1,7, швейцарского франка — 1,5, нидерландского гульдена — 1,0%. Это уже в конце 80-х годов не соответствовало их реальной экономической мощи: внешний долг США в начале 1990 г. превысил 600 млрд дол., в то время как ежегодно в эту страну поступает на 140 — 150 млрд дол. зарубежных инвестиций, в том числе из стран Западной Европы. Возможности США и в дальнейшем играть ключевую (фактически монопольную) роль в мировых валютно-финансовых операциях все больше ставятся под сомнение. В этих условиях понятно стремление Сообщества укрепить свои валютно-финансовые позиции, снизив до разумных пределов степень зависимости от американского доллара и финансового рынка США.

Все это подвело западноевропейскую интеграцию к преобразованию Европейской валютной системы, действовавшей с 1979 г., в Европейский валютный союз, решение о формировании которого приняли в 1990 г. (у них одинаковые русские аббревиатуры "ЕВС", но несопоставимые глубины интеграции участников). Становление ЕВС (как союза) проходило в 3 этапа.

На первом из них (01.07.1990 г.—31.12.1992 г.) либерализовали рынки капиталов, усилили координацию в рамках Комитета управляющих центральными банками, достигли стабильности цен и валютных курсов и повысили согласованность экономической политики стран-членов. На втором этапе (с 01.01.1993 г. по 01.01.1999 г.) на базе Комитета управляющих центральными банками создали Европейский валютный институт, призванный упрочить сотрудничество ЦБ стран-членов в проведении единой валютной политики, усилить координацию экономической политики и подготовить учреждение Европейского центрального банка.

При решении вопроса о составе учредителей ЕВС (в качестве союза) учитывалось выполнение странами-участницами, так называемых критериев конвергенции [от лат. converege — приближаться], предусмотренных Маастрихтским договором: соответствие национальных законодательств данному договору; уровень инфляции не может превышать его показателя в трех наиболее стабильных государствах — членах ЕС больше, чем на 1,5%; госдолг не должен превышать 60% ВВП; дефицит госбюджета не может превышать 3% ВВП; процентные ставки по банковским кредитам не должны быть более, чем на два процентных пункта, выше их уровня в трех наиболее стабильных странах. Кандидаты в участники' ЕВС обязались поддерживать стабильность своих валют и в течении двух лет не осуществлять их девальвацию по собственной инициативе.

К середине 1998 г. 11 членов (из 15) ЕС выполнили названные требования Договора и стали членами ЕВС, что позволило им ввести единую европейскую валюту — евро. Великобритания и Дания сами предпочли не входить в Европейский валютный союз, хотя были членами Европейской валютной системы. Швеция должна еще привести свое законодательство в соответствие с Маастрихтским договором и выполнить требование о поддержании курса национальной валюты. Греция как кандидат в ЕВС не отвечала требованиям указанных критериев по темпам инфляции, уровню дефицита госбюджета и процентных ставок. После определения состава участников ЕВС в 1998 г. создали европейскую систему центральных банков (ЕСЦБ) во главе с Европейским центральным банком (ЕЦБ).

На третьем этапе (начавшимся с 01.01.1999 г.) ЕЦБ уполномочен отвечать за проведение единой валютной и кредитной политики входящими в ЕВС странами. Евро получило официальный статус европейской валюты, а ЭКЮ прекратила существование. Одновременно были установлены твердо фиксированные курсы национальных валют членов ЕВС к евро и между собой. До 2002 г. евро обращалась в безналичном обороте в расчетах между ЦБ, входящими в ЕСЦБ, а также на межбанковском рынке (использование евро на финансовых рынках и для обслуживания клиентов банков до конца 2001 г. не было обязательным). С 01.01.2002 г. евро вошло в наличный оборот в виде банкнот и монет, а с 01.07.2002 г. стало единственным законным платежным и расчетным средством в странах — членах ЕВС. К этому времени их было 12 с учетом Греции, которая тогда уже выполнила ранее охарактеризованные требования к участникам.

ЕВС и евро позволяют реализовать в полной мере преимущества общего рынка ЕС за счет снижения издержек обращения (сокращения расходов на обмен валют и затрат по страхованию валютных рисков), а также в силу большей прозрачности цен и их гармонизации в разных странах-членах, что усиливает конкуренцию в нем. Правда, введение евро осложняется противоречиями между участниками ЕС, которые получают дополнительные импульсы для обострения в связи с кризисными потрясениями мировой экономики конца XX — начала XXI вв., что не в последнюю очередь обусловлено нерешенностью глобальных проблем современности.

ТЕСТЫ К ГЛАВЕ 32

  • 1. Кем являются в валютных отношениях граждане, проживающие в данной стране, и юридические лица, действующие по ее законам:
    • а) резидентами;
    • б) нерезидентами?
  • 2. Кем являются в валютных отношениях граждане, проживающие в других странах, и юридические лица, действующие по иностранным законам:
    • а) резидентами;
    • б) нерезидентами?
  • 3. По каким сделкам возникает основная часть валютных отношений:
    • а) по движению капитала;
    • б) по переводу доходов от иностранных инвестиций;
    • в) по дипломатическим расходам;
    • г) по внешней торговле?
  • 4. Как динамика покупательной способности валюты влияет на ее курс:
    • а) прямо;
    • б) обратно?
  • 5. Как влияет дефицит платежного баланса данной страны на курс ее валюты:
    • а) прямо;
    • б) обратно?
  • 6. Как влияет положительный платежный баланс данной страны на курс ее валюты:
    • а) прямо;
    • б) обратно?
  • 7. Может ли курс национальной валюты одновременно расти по отношению к одной валюте и падать по отношению к другой:
    • а) нет;
    • б) да, ибо у этой страны может быть отрицательный платежный баланс с одними странами и положительный — с другими?
  • 8. Что такое официальное повышение валютного курса:
    • а) девальвация;
    • б) ревальвация?
  • 9. Как влияет на курс валюты данной страны рост ее экспорта:
    • а) прямо;
    • б) обратно?
  • 10. Как влияет на курс валюты данной страны рост ее импорта:
    • а) прямо;
    • б) обратно?
  • 11. Как влияет на курс валюты данной страны динамика учетной ставки процента:
    • а) прямо;
    • б) обратно?
  • 12. Как влияет на экспорт снижение курса валюты данной страны?
  • а) прямо;
  • б) обратно?
  • 13. Как влияет снижение курса валюты данной страны на ее импорт:
    • а) прямо;
    • б) обратно?
  • 14. Как влияет на курс валюты данной страны динамика внешних расходов ее государственных структур:
    • а) прямо;
    • б) обратно?
  • 15. Когда при золотом стандарте начинается вывоз золота из страны:
    • а) когда курс ее валюты доходит до нижней золотой точки;
    • б) когда курс ее валюты доходит до верхней золотой точки?
  • 16. Что наиболее благоприятствует хозяйственной деятельности любой страны:
    • а) рост курса ее валюты;
    • б) его снижение;
    • в) его стабильность?

  • 17. Могут ли гибкие валютные курсы выравнивать платежные балансы:
    • а) да, ибо их динамика обратно влияет на экспорт и прямо — на импорт;
    • б) нет, ибо, кроме их динамики, на состояние платежных балансов воздействует много других факторов?
  • 18. Каковы действия центрального банка по отношению к учетной ставке при необходимости повысить курс национальной валюты:
    • а) ее увеличение;
    • б) ее уменьшение.
  • 19. Что нужно предпринимать в части валютной интервенции, чтобы понизить курс национальной валюты:
    • а) продавать инвалюту;
    • б) скупать инвалюту?
  • 20. При каких условиях достижима эффективная внешняя конвертируемость валюты данной страны:
    • а) при снятии валютных ограничений;
    • б) при достижении конкурентоспособности обрабатывающего сектора ее экономики?
  • 21. Чему способствует внутренняя конвертируемость валют отсталых стран:
    • а) сохранению их отсталости;
    • б) развитию их обрабатывающего сектора?
  • 22. При какой системе золотое содержание денег имеет значение лишь в межгосударственных отношениях:
    • а) при золотом стандарте;
    • б) при Бреттон-Вудсской;
    • в) при Ямайской?

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Банківська справа
БЖД
Бухоблік та Аудит
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Нерухомість
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
РПС
Соціологія
Статистика
Страхова справа
Техніка
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Інші